Indústria química tenta aprovar plano de recuperação extrajudicial na Justiça desde fevereiro, mas disputa entre controladores, bondholders e debenturistas atrasa decisão, levando juiz a analisar comportamento da companhia em reestruturação financeira.
A Unigel, uma indústria química de grande porte controlada pela família Slezynger, deu um passo importante em direção à recuperação ao entrar com pedido de recuperação extrajudicial na 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais em fevereiro deste ano. Essa medida visa garantir a estabilidade financeira da empresa e permitir que ela continue operando de forma eficiente.
No entanto, o processo de recuperação não é simples e envolve uma série de etapas, incluindo a reestruturação financeira e a negociação com os credores. A empresa informou aos bondholders, liderados pelas gestoras Pimco, Redwood e Moneda, que a homologação do plano seria rápida, mas é importante lembrar que a reestruturação judicial pode ser um processo demorado e complexo. Além disso, a recuperação financeira da Unigel depende de vários fatores, incluindo a capacidade da empresa de gerar receita e reduzir despesas. A chave para o sucesso é a flexibilidade e a capacidade de adaptação.
Recuperação Extrajudicial: Um Processo Longo e Complexo
Passados nove meses, a aprovação da recuperação extrajudicial do Grupo Unigel ainda parece distante. A empresa está tentando reestruturar sua dívida de R$ 4,14 bilhões, mas enfrenta obstáculos significativos. Na quarta-feira, 23 de outubro, o Haitong Banco de Investimento pediu à Justiça para intimar o Grupo Unigel a disponibilizar o contrato de compra e venda da Plastiglas à Stabilit. Isso é apenas um dos muitos questionamentos sobre as decisões financeiras do grupo.
A venda da Plastiglas, operação de chapas acrílicas da Unigel no México, foi realizada em 1º de dezembro do ano passado. A empresa brasileira havia adquirido a mexicana em 2006 por cerca de R$ 50 milhões. No entanto, o dinheiro não foi apresentado e os credores querem ter acesso ao contrato de compra e venda, à quantia recebida pela Unigel, à destinação dessa receita e em que termos ela foi aprovada. Essa é apenas uma das muitas questões que precisam ser esclarecidas no processo de recuperação extrajudicial.
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Reestruturação Financeira: Um Desafio para o Grupo Unigel
O Grupo Unigel está tentando reestruturar sua dívida financeira, mas enfrenta resistência dos credores. Em 14 de outubro, o juiz Paulo Furtado de Oliveira Filho nomeou um administrador judicial para apurar os créditos submetidos à recuperação extrajudicial em 20 de fevereiro. Além disso, o magistrado quer a comprovação do atingimento do quórum legal para aprovação do plano de recuperação extrajudicial. Esse é um ponto controverso que colocou os bondholders de um lado e os debenturistas, que têm Goldman Sachs, Bank of America, XP Asset, JiveMauá e Capitânia, de outro.
A Unigel lançou a UGEL11, sua primeira operação no mercado local de capitais, em abril de 2022. A companhia emitiu R$ 500 milhões em debêntures em série única com prazo de vencimento de cinco anos e taxa de CDI+2,1%. O objetivo era investir em uma nova unidade de produção de ácido sulfúrico no Polo Petroquímico de Camaçari, na Bahia. No entanto, a empresa também acessou o mercado internacional para diversificar suas fontes de financiamento com a primeira emissão de bonds em 2018. A captação foi de US$ 200 milhões em senior secured notes emitidas pela subsidiária Unigel Luxembourg S.A., com cupom de 10,50% e vencimento em janeiro de 2024.
Recuperação Judicial: Uma Opção para o Grupo Unigel
Se a recuperação extrajudicial não for aprovada, o Grupo Unigel pode precisar recorrer à recuperação judicial. Isso pode ser um processo mais longo e complexo, mas pode ser a única opção para a empresa. A Unigel precisa encontrar uma solução para sua dívida financeira e reestruturar sua operação para evitar a falência. A empresa está trabalhando para encontrar uma solução, mas o processo é lento e complexo. A recuperação judicial pode ser uma opção, mas é importante que a empresa encontre uma solução que atenda às necessidades de todos os envolvidos.
Fonte: @ NEO FEED
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